开早餐店赚钱吗估值大洼地!港股怎么走?六大基金经理这么说

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[重视大萧条!我怎么去香港证券交易所?六大基金经理表示]这些基金经理一致认为,目前的布局是一个好时机。现在恒生指数的市盈率是10倍,只有1997年、2011年和2014年的估值回到了历史水平,这使得它颇具吸引力。从布局方向看,我们对消费、金融、科技等领域更加乐观。(中国基金会)

市场机会总是在冲击中积累。最近,香港股市继续震荡。它是一台布局机器吗?市场风险点在哪里?它值得长期投资吗?如果你想规划哪个区域更好?

《中国日报》记者采访了国际投资部执行董事兼华夏精选基金经理李项杰;广发沪港深领先基金经理俞浩;曲阳,前海开源基金常务董事兼共同投资董事;汉卓琳、鹏华沪深港网络股票基金;陶逸飞,海通中国海外混合基金经理;恒盛前海专用账户投资部投资经理郑东。

这些基金经理一致认为,目前的布局是一个好时机。现在恒生指数的市盈率是10倍。历史上,只有1997年、2011年和2014年的估值回到了这一水平,这使得它颇具吸引力。从布局方向看,我们对消费、金融、科技等领域更加乐观。

有更好的布局机会,

中国基金新闻记者:香港股市最近经历了动荡。你认为香港股市时机更好吗?

李项杰:我们认为香港股市时机更好。从历史经验来看,香港股市具有明显的周期性。2019年第三季度,香港市场的估值、投资者头寸和收入均处于历史低点。这些都是香港股市已经走到谷底的信号。未来1-2年,市场上升的概率远高于下降的概率。预计社会事件平息后,香港股市将迎来基本面的改善和估值的反弹。

余浩:港股和a股的强弱符合历史表现的一个规律:如果企业利润开始改善,市场流动性收紧,例如从2016年到2018年,港股往往比a股更强。另一方面,如果企业利润下降,市场流动性相对宽松,a股通常表现优于港股,例如2010年至2011年、2014年至2015年、2019年等。

港股和a股的强势模式通常不超过三年。2010年和2011年,香港股市弱于a股。2012年和2013年,香港股市连续上涨。2014年和2015年,香港股市较a股大幅下跌。从2016年到2018年,香港股市连续三年获胜。自今年年初以来,香港股市已下跌逾30点,收于a股。它达到更好的布局了吗?我们可以从估值水平和企业利润的角度来分析。

估值水平是衡量投资安全边际的重要因素。恒生指数现在是市盈率的10倍,只有97、11和2014年的估值才回到历史水平。历史上,一旦恒生指数回落至10倍,未来两年至少会出现两次连续挤兑。然而,主要的风险不是它会赢,而是开始赢需要多长时间。

从企业利润的角度来看,上市公司的报告数据反映出企业利润更具弹性,特别是对大型企业而言。便宜是绝对的原则。目前香港股市的估值已经足够便宜,尤其是当企业利润没有重大风险时,收益率可以提供最可靠的安全边际。因此,从两年时间来看,我认为香港股市现在是一个更好的布局时间点。

曲阳:最近,由于外部因素,港股有所调整。然而,从目前的角度来看,影响香港股市的负面因素正在发生变化。面对美国经济的压力,预计中美关系缓和的可能性将进一步加大,外部负面影响将逐渐减弱。

韩朝林:一般来说,在香港“稳定与改善”的背景下,估值的极度波动反而凸显了中长期投资的价值。目前,香港股市正处于反向投资的相对较好时机:

首先,经过一段时间的“内外困难”式的下跌后,香港股票估值已回到历史上非常低的水平。高股息和低市盈率的优势对中长期资本配置更具吸引力。

其次,从利润增长的角度来看,香港股市和中国股市的表现好于预期。未来,随着经济预期的稳定、减税和奖金的发放以及融资成本的下降,基本面可能会显示出上升的灵活性。

第三,中美贸易战和社会事件的影响趋于消退,摆摊卖什么赚钱,外部“逆风”的放松将推动估值修复。

陶殷飞:毫无疑问,香港股市现在是一个非常好的布局时机。尽管美国经济未来可能会下滑,但包括美联储在内的美国政府在调整经济政策方面比以前更加灵活和积极,因此像以前一样发生大规模经济危机的可能性应该不会很高。同时,问卷调查赚钱,从中国国内经济来看,未来将由高速发展向质量发展转变,因此优秀的科技领先企业将长期受益并得到更好的发展。此外,虽然中美之间的摩擦在短期内会对我们产生一些影响,免费挂机网赚,但同时也会使我们认识到我们在各个领域的不足,并促进我们的发展,包括政策。

因此,虽然香港股市目前正遭受上述因素造成的一些短期困扰,但从中长期来看,这将促进香港股市更持续、更健康的发展。

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